Vị thế cổ phiếu “vua”

MINH HƯƠNG

Thứ hai, 09/12/2019 - 03:17 PM (GMT+7)
Font Size   |         Print

Gần đây việc một số ngân hàng thông báo mua CP quỹ với khối lượng lớn kỳ vọng sẽ thúc đẩy giá cổ phiếu phục hồi.

Từ đầu tháng 11-2019, chỉ số VN Index đã bật tăng mạnh mẽ, vượt mốc 1.000 điểm, thể hiện tâm lý lạc quan của các nhà đầu tư (NĐT). Nhóm cổ phiếu (CP) vốn hóa lớn, trong đó nổi bật là nhóm CP ngân hàng (NH) như: VCB, BID, CTG, ACB, MBB… luôn trong nhóm CP “dẫn dắt”, thậm chí được giới đầu tư mệnh danh là CP “vua”.

1. Thống kê 10 tháng năm 2019 cho thấy, VN Index đã tăng khoảng 12% nhờ sự hỗ trợ của hầu hết các mã CP vốn hóa lớn trên TT. VCB thiết lập mức đỉnh mới tại mức giá 90.800 đồng/CP; các mã BID, CTG, ACB, MBB… cũng đồng loạt bứt phá trong những phiên giao dịch đầu tháng 11-2019. Nhiều NĐT đặt kỳ vọng các CP “vua” sẽ trở lại vị trí dẫn dắt VN Index vững vàng vượt 1.000 điểm vào cuối năm nay. Kỳ vọng này là có lý khi nhiều NH công bố kết quả kinh doanh quý III - 2019 với tăng trưởng mạnh.

Đơn cử, mã VCB của Vietcombank đã tăng gần 60% so đầu năm 2019 và đà tăng giá vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại khi Vietcombank đang ghi nhận tăng trưởng rất cao. Chín tháng đầu năm nay, lãi trước thuế hợp nhất của Vietcombank đạt 17.592 tỷ đồng, tăng 50,6% so cùng kỳ và đạt 85,8% kế hoạch năm 2019; trong đó riêng NH mẹ đạt 17.250 tỷ đồng, tăng 51,9% so cùng kỳ năm 2018 và đạt 85,4% kế hoạch năm 2019. Tương tự, CP của MBBank cũng tăng 30% trong hơn ba quý đầu năm nay, từ mức quanh 17.500 đồng/CP hồi đầu năm lên hơn 23.000 đồng/CP. BIDV cũng là một trong những NH có CP diễn biến tích cực, khi tăng giá 20% so đầu năm. VietinBank đạt 8.456 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Kết thúc 10 tháng năm 2019, lợi nhuận trước thuế riêng lẻ của NH mẹ MBBank đạt hơn 8.000 tỷ đồng, hoàn thành 96% kế hoạch cả năm (8.345 tỷ đồng)…

2. Các NH khác cũng đạt mức lợi nhuận khá cao, cụ thể: ACB ước đạt 5.561 tỷ đồng, VPBank (7.199 tỷ đồng), Techombank (8.900 tỷ đồng) hay HDBank cũng đạt lợi lên đến 3.448 tỷ đồng trước thuế. Không chỉ đạt lợi nhuận cao chín tháng đầu năm, các NH còn cho biết, nhiều khả năng sẽ vượt chỉ tiêu đưa ra cho cả năm 2019. Vì thế, một số NH đã tận dụng giá CP giảm mạnh đăng ký mua CP quỹ là một minh chứng cho thấy, giá CP “vua” đang giao dịch dưới giá trị thực.

Ngoài thông tin ghi nhận lãi cao, việc một số NH thông báo mua CP quỹ với khối lượng lớn gần đây cũng kỳ vọng sẽ thúc đẩy giá CP phục hồi. Cụ thể, HDBank thông qua kế hoạch mua lại 49 triệu CP trong quý IV-2019 làm CP quỹ, tương đương 5% số lượng CP đang lưu hành. VPBank thông báo mua tối đa 50 triệu CP trong quý IV, tương đương 1,97% vốn điều lệ để làm CP quỹ. Từ đầu năm 2019 đến nay, có hai NH đã mua lượng lớn CP quỹ là MBBank, mua hơn 47 triệu CP trong tổng số 108 triệu đơn vị đăng ký và TPBank hoàn tất mua lại 24 triệu CP.

Ngược lại, ACB bán xong 35,2 triệu CP quỹ trong ngày 30-10 thông qua giao dịch thỏa thuận với giá 23.800 đồng/CP. MBBank dự kiến bán 7,5% vốn cho NĐT nước ngoài trong thời gian còn lại của năm 2019.

Theo báo cáo vĩ mô và thị trường tháng 10-2019 của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), nền kinh tế vĩ mô vẫn giữ được các động lực tăng trưởng, hỗ trợ hoàn thành các chỉ tiêu kinh tế - xã hội năm 2019. Đây là một yếu tố quan trọng tạo nền giá ổn định cho TT vào những tháng cuối năm. Trong đó, nhóm CP VN30 và CPNH có lợi nhuận quý III tích cực đã tạo nền giá và hỗ trợ TT ở nhịp điều chỉnh. Tính đến ngày 31-10, 85% số doanh nghiệp (DN) niêm yết trên HoSE và HNX công bố kết quả kinh doanh quý III. Tổng lợi nhuận sau thuế của các DN niêm yết ghi nhận mức tăng trưởng 14,6% so cùng kỳ. Trong đó, nhóm CP VN30 và nhóm CPNH có mức tăng trưởng lợi nhuận lần lượt 27% và 43,1%, vượt xa so mức tăng trưởng chung của TT. Chỉ riêng nhóm CPNH đã đóng góp 86,4% giá trị lợi nhuận tuyệt đối tăng trưởng trong quý III-2019.

3. Bộ phận nghiên cứu chứng khoán châu Á - Thái Bình Dương của JP Morgan mới đây công bố báo cáo riêng về lĩnh vực NH Việt Nam, với những nhận định tương đối tích cực. Tổ chức này đánh giá tích cực với một số CPNH trong danh mục như: VCB, TCB, HDB, ACB và đánh giá trung lập với VPB. JP Morgan cho rằng, các CP kể trên có khả năng tăng giá từ 14 - 68% trong 12 tháng tới.

Thực tế, NH là huyết mạch của nền kinh tế nên đã có sự hồi phục rõ nét trong giai đoạn 2017 - 2018. Sự phục hồi mạnh mẽ hơn trong năm 2018 - 2019, chất lượng tài sản tốt lên và hoàn nhập dự phòng, lợi nhuận sẽ tích cực. Tại Bảng xếp hạng 10 NH - tài chính - chứng khoán có lợi nhuận tốt nhất Việt Nam năm 2019 do Vietnam Report (VNR) vừa công bố, các NH tiếp tục là tâm điểm chú ý khi bảng xếp hạng “câu lạc bộ nghìn tỷ” liên tục được hoán ngôi và những cái tên Techcombank, MBBank, VPBank, BIDV, ACB hay HDBank thăng hạng.

Theo VNR, nhóm NH xếp thứ năm trong các nhóm có khả năng tăng trưởng mạnh mẽ giai đoạn 2020 - 2025. Mặt khác, việc áp dụng tiêu chuẩn Basel II vào đầu năm 2020 cũng sẽ giúp các NH hoạt động an toàn, bền vững hơn và làn sóng góp vốn từ các NĐT nước ngoài sẽ giúp các NH tăng quy mô tài chính, gia tăng tính cạnh tranh. Trên thực tế, vị thế và giá trị TT của một số CP “vua” đang tăng lên và ngày càng trở nên hấp dẫn hơn.

Công ty Chứng khoán MB thì nhận định, nhóm CPNH chiếm khoảng 25% thanh khoản của TTCK Việt Nam. Do vậy, để TT có thể chinh phục ngưỡng cản tâm lý quan trọng thì không thể thiếu vai trò của nhóm CP “vua”. Tuy nhiên, động lực tăng trưởng vẫn là câu chuyện riêng biệt của từng NH, chứ không kỳ vọng vào sự lan tỏa của cả ngành. Một số CP được khuyến nghị xem xét như: VCB, ACB, MBB, HDB, TPB...